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股市春节后回暖 超700只基金收复去年“失地”

发布时间:2019-03-13 11:23:44   来源:  浏览:
猪年春节之后,权益类基金净值明显回暖,其中部分基金净值甚至出现了快速回血,大幅跑赢大盘指数。及时加仓等来反弹行情,755只基金收复去年“失地”近日,微信朋友圈、第三方销售平台的留言区已经被持有人上述评论刷屏。事实的确如此,伴随着今年以来A股市场的强势反弹,众多基金产品单位净值持续回升,陆续有基金产品在今年的收益已经覆盖去年亏损,持有人面露喜色。
【股市春节后回暖 超700只基金收复去年“失地”】猪年春节之后,权益类基金净值明显回暖,其中部分基金净值甚至出现了快速回血,大幅跑赢大盘指数。对于一只单位净值为1元的基金而言,去年30%的亏损需要今年42.86%的回报率才能回本,基金产品要完成对去年亏损的扭转有一定难度。不过,截至3月12日,已经有755只基金(不同份额基金合并统计,下同)顺利完成这一“小目标”,用业绩表现给了其持有人一个完美的交代。

猪年春节之后,权益类基金净值明显回暖,其中部分基金净值甚至出现了快速回血,大幅跑赢大盘指数。

及时加仓等来反弹行情,755只基金收复去年“失地”

近日,微信朋友圈、第三方销售平台的留言区已经被持有人上述评论刷屏。事实的确如此,伴随着今年以来A股市场的强势反弹,众多基金产品单位净值持续回升,陆续有基金产品在今年的收益已经覆盖去年亏损,持有人面露喜色。

对于一只单位净值为1元的基金而言,去年30%的亏损需要今年42.86%的回报率才能回本,基金产品要完成对去年亏损的扭转有一定难度。不过,截至3月12日,已经有755只基金(不同份额基金合并统计,下同)顺利完成这一“小目标”,用业绩表现给了其持有人一个完美的交代。

正如同“股价腰斩的股票需要涨幅100%才能回本”的道理一样,基金产品在经历了去年的大幅亏损后,想要在今年一举踏平去年的亏损并非易事,拿一只单位净值为1元的基金来举例:去年30%的亏损,则需要今年42.86%的回报率才能将基金净值扳回到1元;而如果去年亏损了40%,则需要该基金在今年以来取得66.67%的回报率才能回本。

在去年全年,沪指大幅下调24.59%,按此计算,沪指要在今年上涨32.61%才能回到去年年初的点位。不过,公募基金管理人在背后还发挥着重要的决策,完全可以通过在去年的调整行情中降低亏损,并在今年的反弹行情中获取超额回报,以此来率先完成对去年亏损的覆盖。

这样的基金产品不在少数。

今年以来截至3月12日,沪指累计上行22.71%,虽然距离32.61%的“翻盘点”还有一定距离,但众多公募基金产品已经率先实现了扭亏为盈,已经有755只基金在今年以来的收益成功覆盖去年全年的亏损。这也就意味着,从去年年初时便持有这些基金的投资者,已经顺利回本。

更有甚者,得益于精准的战略调整,部分基金在去年仅有小幅亏损,但在今年以来快速加仓成功“吃下”大涨行情,在今年迎来超50%的回报率。如前海开源恒远灵活配置混合,该基金在去年仅亏损3.85%,但在今年以来的回报率已经有51.13%;国泰融安多策略灵活配置混合,该基金在去年仅亏损8.32%,但在今年以来的回报率已经有52.29%。

自去年年初截至今年3月12日,上述两只基金分别以45.31%和39.62%的回报率分列前两名。紧随其后的是前海开源基金旗下4只权益基金,前海开源中国稀缺资产混合A、前海开源清洁能源混合A、前海开源工业革命4.0混合和前海开源沪港深优势精选混合,得益于在去年四季度末及时、精准加仓,4只基金均取得了30%以上的回报率。

延续去年低仓策略,部分基金踏空

上述755只基金主要可以分为三类:第一类,是类似前海开源恒远灵活配置混合这样的牛基,在去年回撤较低且在今年净值大涨;第二类,在去年遭遇了较大幅度的亏损,在今年以更好的回报率得以扭转,业绩大起大落;第三类,在去年时基金净值回撤幅度较低,在今年以来以较低的回报率实现了净值的回归。

不难发现,第一类基金和第二类基金都在今年以来“吃上”了股市大涨行情,而第三类基金则不幸踏空。其中的蹊跷,在2018年基金四季报中找到了答案:在去年四季度末,前两类基金的持股仓位都保持在较高水平,而第三类基金在去年长期选择了低仓甚至是空仓运行,配置了较高比例的债券产品。

截至3月12日,还有28只权益基金未能在今年以来获取正收益。记者梳理基金四季报发现,上述28只权益基金中,有19只基金在去年四季度末的持股比例全部为0,当然这也符合基金合同的规定,19只基金全部是持仓要求在0-95%的灵活配置型基金,受去年行情影响,这些基金在今年以来保持了空仓运行,全部仓位配置在债券资产上。

另外9只基金虽然没有选择空仓,其在四季度末的持股仓位也均处于较低水平。

在去年四季度末,此28只权益基金的平均持股仓位仅有17.52%,而拥有数据统计的全部2071只权益基金的平均持股仓位为58.12%。观察这9只基金的重仓股名单,工商银行、建设银行、平安银行、招商银行等银行股频频现身,而银行股在今年的上涨相对平稳。

翻阅基金四季报,也不难发现相关基金经理在去年年底时误判了今年的市场行情。在A股市场大幅调整的去年,这些基金因为低仓位运行避免了大幅亏损,而展望今年的市场,基金经理大多预测股市会维持震荡行情,债市会维持牛市行情。基金保持在低仓位运行,遗憾踏空了今年以来的反弹行情。(证券日报)

股市春节后回暖,这些基金大幅跑赢指数

据统计,609只股票型基金(A/C份额分开计算,下同)近两个交易日收益率跑赢大盘,占比达66.20%。其中,本周两个交易日里,净值增长率超5%的基金一共有351只。嘉实农业产业股票期间收益率夺冠,两个交易日录得10.06%的回报;工银高端制造股票紧随其后,近两个交易日的收益率为9.20%。

混合型基金方面,1338只基金近两个交易日收益率超3%,占比为56.19%。其中,工银中小盘混合以10.60%的收益率排名第一,另外工银主题策略混合、博时特许价值混合、银华内需精选混合等十几只混合型基金期间收益率超9%。

近两日净值回血最快的是偏股混合型基金工银中小盘混合,其次是嘉实农业产业股票,工银主题策略混合排名第三。

通过对这3只基金重仓股进一步研究后发现,它们之所以能够快速回血,主要原因是都押中了近期市场热点题材——猪肉概念股。

一方面,上周五市场暴跌的时候,猪肉概念股是盘面上为数不多的抗跌品种,正邦科技当日涨停,温氏股份、牧原股份等个股均逆势大涨,这使得重仓持有这些个股的基金,即使其他重仓股下跌惨重,但当日净值回撤并不大。

另一方,在本周的连续反弹行情中,猪肉概念股依然表现强势,尤其是3月12日,板块内个股再次出现涨停潮,温氏股份、正邦科技等纷纷涨停,这对于上述基金而言,无疑是锦上添花。

据工银瑞信官网显示,截至2018年底,工银中小盘混合股票占基金总资产的比例为87.25%。从其前十大重仓股来看,持股主要偏向于新能源汽车(电池)和猪肉概念股,其中新能源汽车方面的个股有先导智能(第一大重仓股)、中炬高新、阳光电源、宁德时代和隆基股份,猪肉概念股包括温氏股份(第二大重仓股)、正邦科技(第八大重仓股)、牧原股份(第九大重仓股)、海大集团(第十大重仓股)和通威股份(第五大重仓股),持股公允价值占基金资产净值比例分别为6.17%、4.38%、4.24%、4.10%和4.88%。

工银主题策略混合与工银中小盘混合有着相同的基金经理黄安乐,因此在持仓方面十分相似,板块上看,也主要布局新能源和猪肉概念,但重仓股更倾向于新能源汽车方面,重仓持有的猪肉概念股有温氏股份、通威股份和牧原股份,分别为第四、第八和第十大重仓股。与工银中小盘混合相比,猪肉概念股的持股比重明显下降。

嘉实农业产业股票前十大重仓股中,有5只隶属于养殖业,包括双汇发展、温氏股份、圣农发展、仙坛股份和新希望,而3月12日,这5只个股中,有3只涨停,双汇发展和新希望涨幅均超过6%。

这些基金,今年以来都有不俗的表现。粗略统计了一下,今年以来净值增长率超过50%的基金就多达8只,本周净值增长率超8%的52只基金,今年以来平均收益率为40.26%。其中,表现最好的是银华内需精选,年内收益率近65%;表现最差的申万菱信新能源汽车混合,年内收益率为23.96%,跑赢同期大盘。(我是基民)

寥若晨星:这些获奖的基金长啥样

晨星基金奖项在全球范围内备受认可,主要因为其评价标准严格,看重产品中长期业绩表现、团队的稳健性等多个维度,奖项含金量高,是不少FOF等专业投资机构的重要参考指标之一。

2019年3月7日,晨星(中国)2019年度基金奖项出炉。本次共1988只公募基金参选,最终仅13只(占比0.65%)进入提名,5只基金(占比0.25%)获奖,可见其评选的严格程度。

虽然过往业绩不代表未来,但晨星基金评选着眼于长期稳定的业绩表现,因此这获奖基金值得我们深入研究一下,为大家择基提供借鉴。

1、激进配置型基金第一名:兴全趋势投资混合(LOF)

兴全趋势成立于2005年,穿越市场多个牛熊周期,成立以来涨幅1362%,是著名的十年十倍基金。常年在超百亿规模(最新规模130亿)状态下运行,能取得如此业绩为业内所罕见。

一般而言,风格稳健的基金进攻性缺乏。但是在2019年春季躁动行情中也上涨21.11%,和沪深300不相上下,可谓稳中不失进取。

兴全趋势属于精选个股、长期持有的风格,整体换手率较低。组合股票估值水平偏低,且业绩稳健增长,个股和行业配置分散,持股周期长。历年重仓股经常出现的面孔是招商银行、保利地产、五粮液、恒瑞医药、中国平安、贵州茅台、伊利股份等,都是在一个较长时间段里持续稳健增长的公司。

2013年以来,兴全趋势也在新兴产业中适当拓展选股外延。一些估值相对具备优势的科技股,如比亚迪(新能源汽车)、三安光电(半导体)、游族网络(网络游戏)等,也常现身前十大重仓股。

2016年以来机构持有比例逐步提高,始终维持在30%左右,机构投资者认可度较高。

兴全趋势现任基金经理为董承非和乔迁。董承非是公司副总经理,传承兴全基金注重风险控制、价值投资的风格,是不折不扣的长跑健将。乔迁为兴全近几年培养起来的后起之秀,她单独管理的兴全商业模式也开始崭露头角。

2、混合型基金第一名:广发稳健增长基金

广发稳健增长于2004年成立,自成立以来表现一直比较稳健。在较小的回撤和较低波动的前提下,已经取得了超过750%的收益,长期业绩优秀。

广发稳健增长主要通过调整仓位和持仓结构达到控制回撤的目的。自2015年3月将股票仓位从60%降至30%,减轻了股灾的冲击。2018年熊市中全年仅下跌7.78%,而沪深300全年下跌25.31%,也主要得益于降低股票仓位。而这也导致2019年春季躁动行情中涨幅有限,正所谓鱼和熊掌不可兼得吧。

广发稳健长期超配医药,低配银行、非银、交运、公用、电子等行业,2016至2017年超配过黄金股。前十大重仓股中主要是以二线白马股为主,比如医药股中出现频率最高的不是恒瑞医药,而是通化东宝、我武生物等。2018年下半年增配的消费股也多是洽洽食品、晨光文具。持股周期较长,换手率处于较低水平。2016年下半年至2018年上半年,平均换手率仅为58.18,2018年上半年换手率仅为26%。

广发稳健增长目前由傅友兴管理。他非常注重回撤和波动的控制,不求惊涛拍岸,但求细水长流。有如龟兔赛跑,看似蜗牛慢行,不觉中轻舟已过万重山。

3、激进债券型基金第一名:工银瑞信双利债券

工银双利债券成立于2010年,是一只二级债基。从2011年起基本每年都取得了正收益,其中2014年高达21.18%,只有2017年出现0.29%的微亏。

工银双利短期和长期业绩都可圈可点,其中2018年收益为9.61%,上证国债指数则为5.62%;近三年收益率16.33%,上证国债指数则为10.07%。不论短期还是长期,都大幅跑赢了业绩比较基准。

在持仓债券中,2018年的前三季度主要持有一些政策性银行债券,比如国开债、农发债,安全系数高。不过2018年四季度这些利率债被大量减持,加大了企业债的配置比例,可能是基于对国内10年期国债利率可能触底,继续下行空间不大的判断,及早进行了风险控制。这反映了基金经理对债券市场走向的敏感性。

截止2018年12月31日,工银双利债券资产规模为67.33亿。机构持有占比长期高于70%,机构认可度较高。工银瑞信依托于工商银行背景,公司在债券市场上拿券方便,固收实力一直受到业内认可。

工银双利债券基金经理是欧阳凯、宋炳?、魏欣和陈桂都。欧阳凯在这只基金成立之初就参与管理,是主心骨。他也是工银瑞信固定收益投资总监、投资决策委员会成员。魏欣是固定收益投资副总监,而宋炳坤是权益投资总监,三人从业年限均不低于14年,给工银双利债券的管理提供了固收和权益投资经验双重加持。

4、普通债券型基金第一名:招商产业债券基金

招商产业债自2012年成立至今,每年都是正收益,即使在债市低迷的2017年依然取得了超过3%的回报。从2012年到2018年,年化回报超8%,中长期业绩优秀。

招商产业债取得如此骄人业绩和招商基金的背景、基金经理马龙的专业能力密切相关。招商基金固收团队被誉为“固收英雄联盟”。马龙是经济学博士,固定收益投资部副总监,自2009年7月进入基金行业以来,一直从事宏观经济、债券市场策略研究工作。

根据晨星介绍,该基金自2017年底开始逐渐拉长久期增加杠杆,并在2018年下半年进行大规模减仓,于收益率曲线转为陡峭后再度拉长久期增加杠杆,较好地把握住市场行情的节奏变化,在2018年以及过去3年都为投资者创造了优秀的风险调整后收益。

从历史持仓情况来看,招商产业债重要的持仓始终是企业债和中期票据。截至2018年四季报,企业债占比36.14%、中期票据占比56.74%,可转债整体占比不高。个券持仓也是比较分散,重仓债券前十个合计占比13.16%,最高的“12泉矿债”为3.04%。

截止去年年底,招商产业债总资产为15.96亿元。机构持有比例2016年以来快速攀升,截止2018年中报达到了77.55%。该基金赎回费用(小于12个月,赎回费1.50%)较高,这主要是基于引导投资者长期投资的考虑。对于希望长期持有的投资者来说,这并不是主要考虑的因素。

5、纯债型基金第一名:易方达信用债基金

易方达信用债成立于2013年,不论短期还是长期,都位居同类排名居前。凭借突出的业绩,三年内两度获得晨星纯债型基金第一名的奖项。

从历史持仓来看,该基金主要投资信用债,也会对利率债进行波段操作。截止2018年12月31日,企业债占比为62.43%,不过在前五大持仓中利率债占比较高。通过分散化配置企业债并搭配对利率债的波段操作,在注重控制风险的基础上提高收益。

易方达基金是国内从事固定收益公募基金管理历史最长的公司之一,拥有卓越的银行间市场交易能力,在2011至2018年连续八年荣获“年度中国债券市场优秀成员”称号。

易方达信用债由胡剑(固定收益研究部总经理)、纪玲云管理。两人均是自2013年起开始管理该产品,并且多次在社保基金年度考评中获得最高A档评价,显示出两位基金经理优秀的管理能力。

截止2018年12月31日,该基金规模为17.46亿元,处于攀升态势。机构持有占比长期维持在80%以上。

总结

这些基金都是公认的优秀基金,但在短期排行榜中一般很少能看见他们的身影。他们都是坚持长期投资、稳健投资、价值投资的原则,在牛市中不一定都跟上了涨幅,但熊市中肯定都控制回撤。通过平衡收益和风险,为投资人带来长久的回报。他们的获奖再次告诉我们:投资是一场马拉松,而不是50米的冲刺。(二鸟说)


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